一、最重要的因素是价格，与价值相比是高是低。
最理想的是在价格小于价值的时候，买入公司内在价值长期向上的公司。 就算不幸买入了长期走下坡路的公司，以便宜的价格买入，也能给投资多点保护。 二、要确定公司的价值是多少。记住，股票不是一张纸，它代表对企业的部分所有权。 这两年因为白马股的上涨，加上监管部门的引导，价值投资的说法慢慢被人们接受。 如果把股票当作一项资产，像房子一样，你会随意买卖吗？我们买房子的时候都会到处对比一下，去查询相关的知识，然后基本上都是长线持有。房子根本不能短线买卖，不然光买卖中的税费都够受的。 今年监管部门一直强调分红，也正符合我们投资的根本目的。比如中国神华分红了590亿元，这是A股历史上少有的。昨天文章也强调了公司必须有货币资金才能分红，中国神华（601088）一季度货币资金899亿元，足以证明有能力分红。 但并不是高分红就是好公司，有的公司货币资金很少，贷款也比较多。如果这样还高分红，就需要警惕，防止是公司以分红的名义挪用贷款，也可能本身利润就是虚增的。 还是那句话，投资不能死板，没有什么是一定的。 三、从净资产入手，估算并确定企业价值。负债一定不能等于100%的净资产。 施洛斯比较注重净资产，也可以看出他投资是非常保守的。保守型投资者往往能在这个市场中活得更久。 这个市场从来不缺明星，奇缺寿星。 关于负债的内容以后文章专题说，也要一分为二的看，有的行业天然就是高负债，比如建筑行业。 四、有耐心，股票不会立即上涨。 正如巴菲特所言，如果你不想持有一只股票十年,就不要考虑持有它十分钟。 并不是说真的持有十年，而是应该用不急着用的钱去投资，做好长线持有的准备。 五、不要听消息或抓短线。专业人士如果有这个本事，你不要模仿。不要因为坏消息而卖出。 同样的消息，如果市场氛围不同，其对股价的影响也截然不同。熊市中，利好消息会被当作是出货的机会；牛市中，利空消息往往被看作是补仓的机会。 如果你发现某只股票遇到利空而不跌，稍有利好消息就大涨，就表明该股票是只好股票，可能估值已经足够低了，悲观的情绪早就被消化掉了。 以上就是对消息的反向利用，可以辅助我们判断公司的估值。 至于短线投资前几天已经说过了，不符合投资原理，不在书生考虑之内。 六、不要害怕孤独，但要确定自己的判断正确。100%确定是不可能的，要寻找自己的逻辑中有何陷阱。下跌时分批买入，上涨时分批卖出。 投资最怕从众，这也是为什么“天量对天价，地量对地价”的原因。 但也不可自负，最好的投资计划是：投资之前问问自己，最多会亏损多少？ 很多基金都只会告诉你最多赚了多少，很多投资者也喜欢吹嘘这次准备赚多少。但很多人没有考虑过，这样操作最多会有多大亏损？有什么防止亏损的措施？ 最近看到不少人准备买某些宣传很好的新基金，书生还是要提醒一下： 1.过去排名靠前的基金，90%在未来业绩表现都会靠后。盈亏同源，排名靠前也一定是激进的投资策略所致。 2.新基金有三个月建仓期，没有过去业绩可以参考，不确定性较大。如果真的看好，不如等建仓期结束，观察几个月再入手新基金。再说，如果真的看好基金经理，也可以买他操作的老基金，基本上持仓都差不多。 “下跌时分批买入，上涨时分批卖出”有点类似于网格交易，价值投资者不可能买在最低价，也不可能卖在最高价，所以要分批操作。 七、一旦做了决定，要有勇气相信自己的判断。 最好把买入理由，操作计划写出来。当跌了的时候，看看是不是到了当初的卖出条件。 八、找到投资理念并坚持到底。这里说的是我发现的一条成功之路。 经常有读者叫我荐股，或者叫我帮忙看看某某股票怎么样。 书生最多只是简单说两句，用处并不大。因为大家投资理念不同，甚至投资策略都不同，根本没有讨论的基础。比如你更看好公司未来的高增长，而我却无法对未来高增长进行预测。 坚持自己的投资理念就好，最忌讳摇摆不定。 九、卖出不要太急。如果股票达到了你认为合理的价格，你就可以卖出，但是许多时候只是因为股票涨了50%，人们就说卖掉锁定利润。卖出之前，要重新评估公司，比较价格与净资产的价值。 要注意股市的估值水平：是不是股息率较低、市盈率较高？股市是否处于历史高位？人们是否非常乐观？ 这点说的是止盈的问题，也请你放心，没有人能卖在最高点。 书生简单总结几点： 1.注意市场整体估值水平，同时观察上证50指数与创业板指数的估值高低。本文Tags: 一个大神的投资心得！
