这几天的股市让人有点摸不清路数,另外一边,债市很多人同样一脸懵逼。事情是这样的: 我们都知道,国债的收益率和期限密切相关,一般期限越长,收益率越高,比如10年期高于5年期。就像银行定期存款,存10年利息比存5年的高。
如果是牛市,大家对未来有信心,远期国债收益率会比近期的高得比较多,是陡的曲线;如果是熊市,大家预期都比较低,远期收益率可能仅仅略微高于近期,是平的曲线。如下图:
但是这次却奇了怪了,国债收益率出现一根“M”形的曲线,零基础学炒股,连业内人士也是第一次看到,惊呼“活久见”。
这背后到底代表了什么呢?最简单的理解,是定价混乱,大家对经济以后会怎么样心里都没底;再进一步理解,可能是当前资金面仍然偏紧。
这其实是个经验。以前我研究个股止损位的设置,总觉得牛市一路涨,止损可以窄,熊市反弹很磨蹭,止损要放宽。实际不是这样。牛市大多跌了能回来,止损反而可以宽,熊市就赌小**判断对,一旦犯错早点闪,不然再多拖几天大概率仍是下跌,并且容易被埋。
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