现在世界上有太多的对冲基金，他们管理着以千亿计的资产。但这一点并不能说明任何一家对冲基金天然具有特别的优势，并能够创造出真正的价值，反而让人担心整个行业不足以产生足够的收益，以证明他们收取的费用是合理的。
每个对冲基金经理都擅长于将自己的产品吹得天花乱坠，说自己有着无与伦比的优势，但是如果投资人自己没有能力从花哨的介绍材料（行情 专区）和记录基金历史业绩的长长列表中去伪存真，最好还是远离对冲基金的投资。 我并不是想说明我们应该把钱存在银行（行情 专区）里或是藏在枕头底下。如果我们能够确认某个投资经理有本事认准市场的方向或者能在去除费用后长期战胜市场，那一定要竭尽所能地抓住这个机会。 在这个前提下，我们应该要用自己全部的钱去投资，甚至借钱（如果能借到的话）投资也是值得的。这样才能充分地利用这种优势。那么如果真的判断正确，一夜暴富也不是没有可能的。但普通人是没有这种远见的，他们甚至不可能认识有如此洞察力的人，所以只能另外考虑更为普通一些的投资选择。 其实，如果一个人不但能够认识到自己本身在这个市场中不具有什么优势，而且确信自己也找不到任何人值得信任，这就已经足够了——确信别人不能获得优势的地位意味着也不必花大价钱请人管理自己的财产。从长远看，仅凭这一点就可能是一件对自己非常有利的事情。 但承认没有优势不意味着要远离投资。 尽管发生过2008年和2011年那样的金融危机，但市场的趋势还是总体向上的。如果不去投资的话，我们的钱只能呆在银行中产生卑微的利息，而无法享受到股票市场所提供的不少有趣的机会。 投资股票的关键在于了解自己的风险取向，并能明确自己的投资期限。如果一个人只有105美元，却在下一年里需要100美元去做心脏手术，那他就没有必要将大部分资金投入像股票这样风险较高的资产；但如果一个人的投资期限是10年或者更长，那么他应该采用更加激进的投资策略，而不是让钱所产生的利息仅仅能赶得上通货膨胀。 都需要做些什么 我对于那些诸如“如何理财”之类的书籍一贯抱有戒心。这类书一般从序言开始就向读者灌输“不用抬手就能每天挣到100万美元”的观念，但这种美好的前景似乎很少能兑现。 我想告诉大家几条我个人认为合理的挣钱诀窍，这对于那些承认自己并不具备持续战胜市场能力的人可能会有些用处。这几条可以笼统地归入几大类投资时需要考虑的因素——风险、税收、分散投资、资产的流动性和交易费用等，但它们彼此之间的界限有时也很模糊，甚至会互有交叉。 比较重要的是两条，风险承受能力和税收，但具体的情况要因人而异。一个人在投资方面愿意承受的风险取决于很多方面的因素，包括个人非投资资产、风险偏好、面对打击的心理承受能力等，所以有时只能靠主观感觉来评估。 这里我想提示一点，投资人不但要时常关注自己投资组合的价值，还需要持续监控投资组合的风险变化情况。哪怕那些不那么迷信这个指数的人，经常关注一下VIX指数，也有助于及时反思自己当前持有投资组合的风险水平是否合适。 投资什么 除了股指期货 ，像先锋指数跟踪基金和很多ETF基金那样的指数产品，也为投资于不同标的指数提供了物美价廉的替代品。 一般来说，如果打算买入20只不同的共同基金，并靠它们的组合战胜标普500指数的话，最终的结果大多会稍稍低于标普指数的表现，而差值可能正好等于全部费用的总和。每个共同基金的费用稍有差别，但总的来说包括交易佣金及相关费用差不多每年费率为1.5%~2.0%，而指数跟踪基金的综合（行情 专区）年费率只有0.2%。 如果一个人向共同基金和指数基金分别投资了10万美元，并且两只基金连续10年全年的投资收益都为10%，那么除去费用后，两者的净收益会相差3.4万美元。对于这个人来说，这笔钱足可以买一辆汽车（行情 专区）。 但对于大学基金会投资的巨额资金，这个差别可以增设几个新的学系。而对于大型的年金，这个差别就可能要以10亿美元计。所以如果在投资时不相信有人能够战胜市场，就完全没有必要浪费这么大一笔钱。 接下来需要回答一个更为复杂而有趣的问题：为什么非要投资于标普500指数或者是本国的股票市场？对于很多投资人来说，投资于本国市场可以让自己有一种充分的掌控感，让他们觉得心里更舒服。但有必要一定要选择这个市场吗？本文Tags: 对冲基金经理给业余投资者的建议,一个对冲基金经理给业余投资者
